電気工事業界では市場動向や人手不足を背景に、近年M&Aが活発化しています。

M&Aは後継者問題の解決や事業拡大に有効な選択肢の一つです。電気工事会社の今後の経営や事業承継を考え、M&Aを具体的に検討している方も多いのではないでしょうか。

この記事では、電気工事会社のM&Aが活発な理由と市場動向、M&Aを成功に導くポイントと具体的な流れ、M&A仲介会社の選び方について解説します。電気工事会社のM&A事例も紹介するので、今後の経営戦略を考えるうえで、ぜひ参考にしてください。

電気工事会社のM&Aが活発な理由と背景

電気工事会社のM&Aが活発化している背景には、業界特有の課題や社会情勢の変化が深く関わっています。

ここでは、電気工事業界でM&Aが進んでいる理由とその背景について詳しく解説します。

電気工事会社とは？事業内容と役割

電気工事会社とは、発電・変電・送電設備や建物構内の電気設備の設置、保守、管理を請け負う専門工事企業のことです。具体的には電柱の電線工事や建物の内線の配線工事、LED工事、太陽光パネルの取り付け工事などが挙げられます。

電気工事は27種類ある建設工事の一つであり、建設業業種区分においては「設備工事業」に分類されています。以下は電気工事の一例です。

• 受変電設備工事
• 配線工事
• 照明設備工事
• 空調設備工事
• 情報通信設備工事
• 防災設備工事
• 太陽光発電設備工事

電気工事業の業務に従事するには特定の資格が必要とされ、企業が建設業許可を取得する要件には資格を有する専任技術者の配置が義務付けられています。業務の専門性の高さから、電気工事業は人件費割合が高い傾向にあります。

電気工事会社の市場動向

電気工事業の業績は建設業界全体の動向と連動する傾向にあり、景気に大きく影響されます。

近年の都市再開発やインフラ整備の拡大などを背景に堅調な需要を維持しており、さらに省エネ化の促進や再生可能エネルギーの導入需要が拡大しています。2023年度には電気工事業主要20社の受注高が1兆9,587億円となり、3年連続の増加を記録しました。

その一方で業界全体では以下の課題も抱えています。

• 人材不足：ベテラン技術者の引退増加と若手人材の入職不足
• コスト競争の激化：生産コスト上昇や価格競争による利益率の低下
• 技術革新への対応：スマートシティやIoTなどへの対応

原材料やエネルギー価格、物流コストの高騰、円安の影響により利益が圧迫される中、ネットワークやエネルギー関連の技術革新への対応を迫られているのが電気工事業界の現状です。

業界の抱える人材やコスト、技術革新の課題を解決し、利益を確保するための手段としてM&Aが注目されています。

（情報参照元：日本経済新聞「設備工事（電気・電設）業界 市場規模･動向や企業情報 | NIKKEI COMPASS」）

電気工事会社のM&A動向と背景

電気工事業界において実施されるM&Aの目的は以下の通りです。

M&Aの目的	詳細
後継者問題の解決	後継者不足の解消による事業承継の実現
人材の確保	技術者や技能者を抱える企業の買収による人材不足解消
事業規模の拡大	相手企業の事業エリアや顧客層の獲得による事業拡大
技術力の強化	特定の技術やノウハウを持つ企業の買収による自社の技術力向上

中小規模の企業においては後継者不足が深刻な課題であり、M&Aによる事業承継のニーズが高まっています。一方、大手企業においては事業領域の拡大や競争力強化を目的としたM&Aが活発化しています。

さらに近年は、社会全体でスマートグリッド技術やIoTを活用した新たなエネルギー管理システムへの転換が進んでいることから、同分野とのM＆Aも増加の傾向です。

特に大規模な工事を受注するには、専門工へ再発注せず一社で対応できる企業が有利です。そのため、電気工事から給排水、空調まで、一社ですべての工事を一括受注できる体制を構築するためのM&Aが増えていることも近年の特徴といえます。

電気工事会社M&Aのメリット・デメリット

M&Aは電気工事会社にとって事業拡大や経営基盤強化の有効な手段となり得ますが、注意すべき点も存在します。

ここでは、買い手側と売り手側の双方の視点から、M&Aのメリットとデメリットを詳しく解説します。

買い手側のメリット

M&Aにおける買い手側のメリットは以下の5つです。

• 事業規模の拡大と市場シェアの拡大
• 技術力・ノウハウの獲得
• 人材の確保
• コスト削減
• シナジー効果の創出

M&Aにより経験豊富な技術者や有能な経営者を獲得できるケースも少なくありません。自社にない技術と経営ノウハウ、新たな顧客基盤を獲得すれば、事業規模の拡大と市場における競争力強化につなげられ、人材不足の解消と組織力の強化も可能です。

また、M&A成立後に資材調達や間接部門など重複する部門を統合すれば、両社のコスト削減効果も期待できます。両社のリソースを相互で活用し既存事業と組み合わせることで、提供サービスの拡大・拡充にもつながります。

両社の事業の親和性が高いほど、M&Aによるシナジー効果が高まることが一般的です。

買い手側のデメリット

一方、M&A買い手側のデメリットは以下の通りです。

• 買収コストの負担
• PMI（Post Merger Integration）の難しさ
• 偶発債務などの潜在リスク
• 従業員のモチベーション低下

M&Aには買収資金だけでなく、仲介手数料、デューデリジェンス費用などの高額なコストがかかることが一般的です。初期費用を工面できても、買収後の統合プロセス（PMI）がうまく機能しなければ期待したシナジー効果を得られず、経営が悪化する可能性もあります。

また、買収対象企業の簿外債務や訴訟リスクなどを事前に把握しておらず、M&A後に発覚した場合は事業に悪影響を与えるケースがあります。統合による組織再編や人事制度の変更などにより、従業員のモチベーションが低下する可能性も否定できません。

売り手側のメリット

続いて、電気工事会社M&Aの売り手側のメリットを見ていきましょう。

• 後継者問題の解決
• 事業の継続と従業員の雇用の維持
• 創業者利益の獲得
• 経営資源の集中
• 借入金や個人保証の解消

後継者不足に悩む企業にとっては、M&Aで事業を第三者に引き継ぐことによって、事業と雇用を維持できます。

また、経営者は会社の株式売却を通じて創業者利益を獲得できます。経営者は負債を抱えずリタイアできるだけでなく、獲得した資金と不採算事業の売却によって、経営資源を主力事業に集中させる選択も可能です。

またM&Aによる売却で借入金の個人保証や担保が解消されることも、経営者にとって金銭面・精神面ともに大きなメリットです。

売り手側のデメリット

M&A売り手側のデメリットは以下の通りです。

• 企業文化や経営方針の変化
• 従業員の処遇への不安
• 希望条件とのミスマッチ
• 情報漏洩のリスク

M&A後、売り手側は買い手企業の文化や経営方針に合わせる必要があり、これまでの企業文化や経営方針が大きく変わることが一般的です。M&A後の組織再編や人事制度の変更などにより、従業員の処遇が悪化する可能性もあります。

買い手側が提示するM&Aの条件（売却価格、従業員の雇用条件など）が、売り手側の希望と合致するとは限りません。自社が抱える負債を引き継いでもらえない場合もあります。

また、M&Aの公式発表前に自社の機密情報が社内や外部に漏洩した場合に、取引先や金融機関、自社の従業員からの信用を失うおそれがあるため、情報漏洩防止にも注力しなければなりません。

電気工事会社のM&Aを成功に導く5つのポイント

電気工事会社におけるM&Aは後継者不足や技術力向上、市場拡大を実現する有効な手段です。

ここでは、電気工事会社がさまざまな課題を乗り越えてM&Aを成功に導くために、押さえておくべき5つのポイントを解説します。

目標と戦略を明確にする

M&Aを検討する際には、まず明確な目標と戦略を定めることが重要です。

M&Aによって何を実現したいのか、どのようなシナジー効果を期待するのかを具体的にしましょう。主な目標設定の例は以下の通りです。

• 事業規模の拡大
• 新たな技術やノウハウの獲得
• 市場シェアの拡大
• コスト削減
• 人材の確保

目標が明確になれば、M&A戦略の立案も容易です。どの分野の企業を買収・売却するのか、どのような条件でM&Aを進めるのかなど、具体的な計画を立てましょう。

要件に適合するパートナー企業を選定する

M&Aを成功させるためには、自社の目標や戦略などの要件に合致するパートナー企業を選定することが不可欠です。

パートナー企業の事業内容、財務状況、企業文化などを 詳細に調査し、相乗効果が期待できるかどうかを見極めます。パートナー企業の選定においては、以下のようなポイントを押さえておきましょう。

• 事業の相性：相互の事業領域が補完し合えるか
• 技術力：相手企業の技術力が自社の事業に貢献できるか
• 財務状況：健全な財務状況であるか
• 企業文化：自社の企業文化と融合できるか

デューデリジェンスを徹底する

M&Aの成功にはデューデリジェンスの徹底が不可欠です。

デューデリジェンスとは、M&Aの対象となる企業の価値やリスクの詳細調査のことです。財務、法務、税務、ビジネスなど、多岐にわたる分野を入念に調査することで、M&A後のリスクを最小限に抑えられます。

電気工事会社の場合は、特に以下の点に留意したデューデリジェンスを実施しましょう。

• 許認可の状況：電気工事に必要な許認可が適切に取得されているか
• 安全管理体制：安全管理体制が整備されているか
• 技術者のスキル：技術者のスキルレベルは十分か
• 顧客との契約状況：顧客との契約内容に問題はないか

許認可や技術レベルは統合後の工事許可や受注にもかかわるため、統合後の事業拡大のためにも詳細な調査が欠かせません。またデューデリジェンスの徹底により、M&A成立後の企業統合プロセスを進めやすいです。

PMI（統合後の経営管理）を徹底する

M&A成功のためには徹底したPMI（Post Merger Integration）が欠かせません。

PMIとはM&A成立後の統合プロセスを指します。企業の統合においては、組織文化の融合や業務プロセスの統合、システム統合など、さまざまな課題を克服する必要があり、一般に数ヵ月から数年かかるといわれます。

PMIの計画・実行において留意すべきポイントは以下の通りです。

• 組織文化の融合：両社の企業文化を理解し、従業員のモチベーションを維持する
• 業務プロセスの統合：効率的な業務プロセスを構築する
• システム統合：ITシステムを統合し、情報共有を円滑にする
• コミュニケーション：従業員への丁寧な情報提供とコミュニケーションを徹底する

電気工事業界では、企業ごとに作業手順や労働環境が大きく異なるため、統合時に摩擦が生じやすい傾向にあります。双方の業務プロセスや企業文化を理解し、ステップ・バイ・ステップで統合することが大切です。

専門家のサポートを受ける

M&Aの進行においては専門家のサポートを受けることも大切です。

電気工事会社のM&Aには、業界の専門知識やM&Aの豊富な知見が必要となるため、M&A仲介会社、弁護士、公認会計士、税理士などの専門家にサポートを依頼することが一般的です。

M&A仲介会社にはM&Aスペシャリスト、エキスパートなどの有資格者が多数在籍し、M&Aのプロセス全体をサポートしてくれます。

M&Aの着手後に計画が頓挫した場合、双方の取引先や従業員にも多大な影響を与えかねません。M&Aの法的、財務上のリスクを適切に回避し、統合後のシナジー効果を最大化するためには、専門家の知見に頼ることも必要です。

電気工事会社M&Aの8つのステップ

ここで電気工事会社のM&Aを成功させるためのステップを解説します。各ステップを理解し、着実に実行しましょう。

Step1．戦略策定・プランニング

M&Aの目的を明確にし、具体的な戦略を立てる段階です。

まずM&Aの全体像を描き、自社の経営戦略の中でのM&Aの位置づけや、事業展開の方向性（上流・下流と統合するのか、横展開するのか、など）を定めます。

続いて、自社の強みや弱み（収益力、技術力、財政基盤）を分析し、M&Aによってどのような成果を得たいのか、ターゲットとする企業像についても明確にします。財務、税務、会計面のリスクの洗い出しも実施しておくと、後の工程をスムーズに進行できるでしょう。

Step2．M&A仲介会社への相談

M&Aを専門とする仲介会社に相談し、M&Aの進め方や注意点についてアドバイスを受けます。

M&A仲介会社は、M&Aに関する豊富な知識と経験を持っており、最適なM&A戦略の立案をサポートしてくれます。また、M&A先の選定や交渉など、M&Aに関するさまざまな業務の代行依頼も可能です。

M&A仲介会社のタイプにより料金体系や業務範囲が異なるため、委託先の選定は慎重に行いましょう。選定のポイントは後述します。

Step3．相手企業の選定

戦略・プランニングで明確にしたターゲット企業像に基づき、M&Aの候補企業を選定します。

M&A仲介会社からの情報提供や自社での調査を通じて、候補企業をリストアップしたら、候補企業の財務状況や事業内容、経営状況などを詳しく分析します。

この際に自社との相性、事業の親和性を見極めることが重要です。

Step4．基本合意書の締結

M&A先企業との間でM&Aの基本的な条件について合意し、基本合意書を締結するステップです。

基本合意書とは、売り手側企業と買い手側企業がM&Aに向けての一般的な条件の合意事項を確認するための契約書のことです。

基本合意の段階では、お互いを調査するための秘密保持契約が締結され、買い手側には独占交渉権（交渉期間中に他の買い手と交渉しない旨を明文化）が付与されます。ただし契約締結までに計画変更の可能性があるため、他の法的拘束力は設けないことが一般的です。

基本合意書にはM&Aの目的、対象事業、譲渡価格、スケジュールなどが記載され、M&Aに向けての正式なスタートを切ります。

Step5．デューデリジェンス（詳細調査）の実施

M&A先企業に対して、財務、法務、税務などに関する詳細な調査（デューデリジェンス）を実施するステップです。

買い手側は契約前に買収の価値があるかどうか、M&Aの計画や条件を見直す必要があるかどうかを判断しなければなりません。そのためM&A先企業のリスクや課題を徹底的に洗い出す必要があります。

デューデリジェンスの結果次第では、契約締結前にM&Aの計画変更もあり得ます。M&Aの成否を左右する重要なステップのため、専門家と連携して入念な調査を実施しましょう。

Step6．クロージング（契約交渉と締結）

デューデリジェンスの結果を踏まえ、M&A先企業との間で最終的な契約交渉を行い、M&A契約を締結します。

契約書の記載事項は譲渡価格、支払い方法、契約解除条件などです。契約締結後、M&Aが正式に成立します。

財務諸表の確定と対価調整、所有権・契約関係の移転はクロージング後に行われます。

Step7．PMI（Post Merger Integration）の開始

M&A成立後はPMI（Post Merger Integration）を開始し、両社の経営統合を進めるプロセスに移行します。

組織文化の融合、業務プロセスの統合、システム統合などを段階的に実施することによって、M&Aによるシナジー効果の最大化を図ります。

Step8．統合の実行とモニタリング

PMIで策定した計画を実行し、統合の進捗状況をモニタリングします。

段階的なPMIが計画通りに進捗していない場合には、計画を見直し改善策を実施する必要があるため、継続的なモニタリングが不可欠です。

モニタリングと短期的見直し計画の実施によって、M&A成果の持続的な向上につなげられます。

電気工事会社のM&A事例紹介

電気工事会社のM&Aは、業界の再編や事業拡大の手段としての注目度が高まっています。ここでは、近年実行されたM&A事例を紹介し、目的や背景について解説します。

きんでんによるフジクラエンジニアリングのM&A（2021年）

2021年7月、電気設備、情報通信設備関連の事業を行うきんでんは、電力設備・通信設備の設計・施工を請け負うフジクラエンジニアリングの全株式を取得し、子会社化しました。

このM&Aにより、きんでんは電力・通信分野における事業領域の拡大と、技術力の強化を図るとしています。今後両社は経営資源を相互補完し、再生可能エネルギー市場や次世代通信分野における持続的成長を図る方針です。

（情報参照元：株式会社きんでん「株式会社フジクラエンジニアリングの株式取得（子会社化）に関するお知らせ」）

ETSホールディングスによるユウキ産業の子会社化 (2021年)

2021年11月、設備・電力事業、海外事業を展開するETSホールディングスは、電気工事、空調設備工事、給排水工事などを手掛けるユウキ産業の全株式を取得、子会社化しました。

ETSホールディングスはこのM&Aを通じて、ユウキ産業が保有する優良顧客との関係性を活用し、共同営業で空調工事から電気工事まで一括受注できる体制を整備する方針です。

両社はM&Aによる事業領域の拡大と、より広範な顧客ニーズへの対応を目指しています。

（情報参照元：ETSホールディングス「ETSホールディングス、大阪の設備工事会社を子会社化」）

中電工による昭和コーポレーションの子会社化 (2020年)

2020年2月、電気・空調・情報通信などの設備工事の設計・施工を展開する中電工は、ビル・プラントの熱絶縁工事業、断熱配管支持具などの製造・販売を手掛ける昭和コーポレーションの親会社の全株式を取得し、子会社化しました。

中電工はこのM&Aにより、両社の営業部門の連携や技術部門の協業を通じて、事業の多角化と高付加価値サービスの提供、新たな収益源の確保を目指しています。

中電工は過去にも杉山管工設備やシンガポールの電気工事会社RYB Engineering Pte. LtdとのM&Aを実施しており、当事例も異業種への進出を目的としたM&Aとして注目されています。

（情報参照元：株式会社中電工「M&Aによる株式会社昭和コーポレーションのグループ化について」　）

九電工によるエルゴテックの子会社化 (2018年)

2018年3月、九州電力グループの九電工は、空調・衛生などの設備工事を行うエルゴテックの株式を追加取得し、連結子会社化しました。

このM&Aは、エルゴテックが持つ米軍基地向けの電気工事ノウハウを取り込み、事業の多角化と収益の安定化を図ることを目的としています。両社は保有する技術要員や営業ネットワークなどの経営資源を相互に補完・活用し、シナジー効果を高める方針です。

（情報参照元：株式会社九電工「資本・業務提携に関するお知らせ」）

JESCOホールディングスによる阿久澤電機の子会社化 (2021年)

2021年、国内・アセアン諸国で脱炭素・高度情報化・防災減災関連設備の電気・無線通信工事等を手掛けるJESCOホールディングスは、電気・電気通信の施工、計装工事の老舗企業である阿久澤電機を子会社化しました。

阿久澤電機は不法投棄防止の監視カメラの賃貸借業を、群馬県高崎市から直接受託する技術力が強みです。JESCOホールディングスはM&Aによる事業規模の拡大と、より高度な技術力の獲得を目指しています。

（情報参照元：JESCOホールディングス株式会社「阿久澤電機株式会社の株式の取得（完全子会社化）に関するお知らせ」　）

電気工事会社M&Aで仲介会社を選ぶ際の5つのチェックポイント

電気工事会社のM&Aを成功させるためには、M&A仲介会社の選定が非常に重要です。

数多く存在するM&A仲介会社の中から自社に最適なパートナーを見つけるために、以下の5つのチェックポイントを確認しましょう。

Point1．電気工事業界の実績と知見

M&A仲介会社が電気工事業界の特性や専門知識を十分に理解しているかを確認しましょう。

M&A仲介会社によって専門領域や得意な業界が異なる場合があります。電気工事業界特有の商習慣、技術動向、法規制などを把握しているM&A仲介会社であれば、より的確なアドバイスやサポートの提供が可能です。

M&Aに対する自社の希望や条件などを考慮されやすくなり、相手企業の選定において最適な企業の提案や、適正な譲渡価格の設定が期待できます。

Point2．M&Aの豊富な専門知識と実績

M&A仲介会社がM&Aの十分な知識を有し、過去に豊富なM&A実績を持っているかどうかも確認しましょう。

M&Aには法務、財務、税務など、幅広い専門知識が必要です。さらに契約と統合を成功に導くためには、マッチングや交渉・契約書の締結・手続きの代行、各種デューデリジェンス、M&A後のPMIなど、幅広い専門スキルが求められます。

実績のあるM&A仲介会社であれば、相手企業との交渉から契約、手続き、PMIに至るまで円滑なサポートが可能です。

Point3．自社と同規模・同地域の案件実績

M&A仲介会社が、自社と同規模または同地域の電気工事会社のM&A実績を持っているかどうかも確認します。

M&A仲介会社によって得意とする案件の規模やエリアが異なる場合があります。自社の規模と乖離した実績しかないM&A仲介会社では、適切な交渉相手の発見や希望する条件でのM&A実現が難しい可能性があります。

類似の案件を成功させた実績のあるM&A仲介会社であれば、より具体的なアドバイスやサポートを受けやすく、納得の行く条件でM&Aを実現できる可能性が高いです。

Point4．料金体系のわかりやすさ

M&A仲介会社の料金体系が明確で、納得できる内容であるかを確認しましょう。

M&A仲介には着手金、中間金、相談料、成功報酬などの料金があり、仲介会社によって料金体系が異なります。報酬体系についても成功報酬型・時間制などに分かれているため、M&A仲介会社ごとの比較が必要です。

ホームページに明確な料金を記載している会社を選ぶことと、事前に詳細な見積もりを取り、料金体系について十分に説明を受けることが重要です。

Point5．担当者の対応と相性

M&A仲介会社の担当者の対応と自社との相性も、M&A成功に欠かせない要素です。

M&Aは数ヵ月～数年にわたる長期のプロセスです。担当者のレスポンスが遅かったり、相性が悪かったりすると、適切な相手企業を紹介してもらえなかったり、M&A計画の実行タイミングを逃したりする恐れがあります。

担当者が親身に相談に乗ってくれるか、コミュニケーションが円滑に進むかなど、相談時に確認しましょう。担当者との信頼関係を築けることが、M&A成功の鍵です。

電気工事会社M&Aの成功はパートナー選びが鍵

M&Aは人材不足や後継者問題、資材価格の高騰などの課題を抱える電気工事業界において、企業が持続的な成長を図る有効な手段です。

ただし企業文化の統合の難しさや法務・財務リスクなどの課題も存在するため、適切なパートナー選びがM&A成功の鍵となります。

M&Aを成功させるためには、明確な戦略と徹底したデューデリジェンス、効果的なPMI、専門家によるサポートが不可欠です。

自社の状況や目標に合わせた最適なプランを提案してくれるパートナーを選択し、M&Aで持続的な成長を実現しましょう。